Indagine mensile sul Manifatturiero - n. 3/2015

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Quadro congiunturale dell'industria milanese.

Area milanese: clima di fiducia del manifatturiero in ridimensionamento ma si conferma sui massimi dal 2011 e su livelli ampiamenti positivi

Il clima di fiducia del manifatturiero milanese si ridimensiona a marzo 2015, pur confermandosi su livelli positivi e sui massimi dal 2011: l’indice passa da 9,5 di febbraio a 7,0.

In dettaglio

La discesa dell’indice è spiegata totalmente dalle aspettative di produzione per i prossimi tre/quattro mesi che rimbalzano verso il basso dopo aver toccato i livelli pre-crisi il mese precedente, ma che si confermano comunque sui massimi dal 2011. A livello delle altre componenti, gli ordini migliorano e le scorte sono in decumulo.

In termini di giudizi, la produzione, dopo il picco di febbraio, è in lieve calo ma resta oltre i massimi del 2014, il fatturato estero raggiunge il massimo da inizio 2011, ma anche il fatturato interno aumenta per il secondo mese consecutivo. L’occupazione dopo 4 mesi di lenta ripresa, torna a contrarsi mostrando saldo negativo.

Con riferimento alle prospettive per i successivi 3-4 mesi, aumentano per il quarto mese consecutivo le attese sugli ordini interni che tornano sui picchi pre-crisi, mentre quelli esteri perdono parte dello slancio di febbraio ritornando sui livelli di fine 2014. Infine, le opinioni sulla tendenza generale dell'economia italiana continuano a migliorare, raggiungendo i massimi da metà 2007.

Italia: clima di fiducia del manifatturiero sui massimi dal 2011 ma ancora negativo In Italia il clima di fiducia del manifatturiero migliora leggermente ad aprile 2015 (-1,1 da -1,4 di marzo), segnando il terzo mese consecutivo in aumento e confermandosi sui massimi dal 2011, ma il saldo dell’indice resta negativo.
A livello di componenti, gli ordini a consuntivo e le aspettative di produzione a breve termine sono sostanzialmente stabili, mentre migliora il saldo delle scorte di prodotti finiti che tuttavia rimangono in accumulo.
Germania in flessione, Francia piatta, Spagna sopra lo zero e sui massimi dal pre-crisi. A livello di Paesi, ad aprile 2015 il clima di fiducia del manifatturiero: in Germania flette erodendo parte del recupero del mese precedente che seguiva la stasi dall’autunno 2014; in Francia è sostanzialmente piatto per il terzo mese consecutivo; in Spagna torna (appena) positivo sopra lo zero e si conferma sui massimi dal 2007.

Italia: clima di fiducia del manifatturiero sui massimi dal 2011 ma ancora negativo

In Italia il clima di fiducia del manifatturiero migliora leggermente ad aprile 2015 (-1,1 da -1,4 di marzo), segnando il terzo mese consecutivo in aumento e confermandosi sui massimi dal 2011, ma il saldo dell’indice resta negativo.

A livello di componenti, gli ordini a consuntivo e le aspettative di produzione a breve termine sono sostanzialmente stabili, mentre migliora il saldo delle scorte di prodotti finiti che tuttavia rimangono in accumulo.

Germania in flessione, Francia piatta, Spagna sopra lo zero e sui massimi dal pre-crisi.

A livello di Paesi, ad aprile 2015 il clima di fiducia del manifatturiero:

in Germania flette erodendo parte del recupero del mese precedente che seguiva la stasi dall’autunno 2014;
in Francia è sostanzialmente piatto per il terzo mese consecutivo;
in Spagna torna (appena) positivo sopra lo zero e si conferma sui massimi dal 2007.

1. Grafici

Grafico 1 - Clima di fiducia

Grafico 2 - Produzione industriale

Grafico 3 - Ordini interni

Grafico 4 - Ordini esteri

Grafico 5 - Scorte

Grafico 6 - Previsioni produzione

2. Indicatori congiunturali

Tabella 1 - Clima di fiducia

Periodo di riferimento	Indice
dicembre-14	4,4
gennaio-15	3,4
febbraio-15	9,5
marzo-15	7,0

Tabella 2 - Produzione industriale

Periodo di riferimento	Consuntivi dati destagionalizzati	Consuntivi dati grezzi	Previsioni dati destagionalizzati	Previsioni dati grezzi
dicembre-14	7	-24	13	15
gennaio-15	8	10	13	26
febbraio-15	10	26	27	40
marzo-15	10	29	20	28

Tabella 3 - Ordini interni

Periodo di riferimento	Consuntivi dati destagionalizzati	Consuntivi dati grezzi	Previsioni dati destagionalizzati	Previsioni dati grezzi
dicembre-14	1	-25	4	7
gennaio-15	-4	-4	8	19
febbraio-15	-1	16	21	29
marzo-15	-2	11	23	27

Tabella 4 - Ordini esteri

Periodo di riferimento	Consuntivi dati destagionalizzati	Consuntivi dati grezzi	Previsioni dati destagionalizzati	Previsioni dati grezzi
dicembre-14	-1	-22	23	28
gennaio-15	4	9	22	29
febbraio-15	-2	8	34	40
marzo-15	6	19	24	28

Tabella 5 - Fatturato interno

Periodo di riferimento	Consuntivi dati destagionalizzati	Consuntivi dati grezzi
dicembre-14	5	-26
gennaio-15	0	-2
febbraio-15	3	16
marzo-15	4	22

Tabella 6 - Fatturato estero

Periodo di riferimento	Consuntivi dati destagionalizzati	Consuntivi dati grezzi
dicembre-14	-1	-25
gennaio-15	5	4
febbraio-15	1	15
marzo-15	11	27

Tabella 7 - Altre variabili (consuntivi)

Periodo di riferimento	Scorte dati destag.	Scorte dati grezzi	Occupazione dati destag.	Occupazione dati grezzi	Tendenze dell'economia dati destag.	Tendenze dell'economia dati grezzi
dicembre-14	0	-3	-4	-10	-7	-6
gennaio-15	2	2	-3	-8	10	10
febbraio-15	-3	-1	1	4	16	16
marzo-15	-1	1	-1	2	19	19